Tammikuun tulos ja hajamietteitä passiivisuudesta

       

                                                                                                              -Draaman jäljet

Salkkuni tuottavat kohtuullisen hyvää kassavirtaa ja omistaja-arvokin lisääntyy. Tammikuu oli silti aika poikkeuksellinen. Tuottoa yhdelle kuukaudelle tuli yli 11%. 

Sehän tekisi 132% vuodessa - tai sitten ei.

Salkku 31.12.14    90322

Talletus  tammi         773

Salkku 31.1.15    100658

Tuotto  + 10336   ~ + 11,4%

Takautuvan 1 vuoden tuottokin näyttää paremmalta. 
Helppoa kuin heinänteko, sanotaan. Itse heinäpellolla hikoilleena en ole samaa mieltä.

Salkku   31.1.14    74315           
Talletus 2/14-1/15   9356
Salkku 31.1.15     100658

1 vuoden tuotto     +16987  ~  +22,8%

Osingot tammikuussa 2015
QQQ                        
PJP
HTA
STAG
PSEC

233,81 USD  ~  199€
Verojen jälkeen 172€

Morningastarin käyrää vuoden 2014 kehityksestä muutamia indeksejä vasten. Vuositasolla 
SP 500 on ylivoimainen.

Kolmen vuoden kehitys. Portfolio alkaa hiljakseen pärjätä indeksille. Tammikuun jyrkkenevä tulosparannus näkyy selvästi myös salkussa. Kyseessä lienee paitsi kurssinousu myös dollarin vahvistuminen.

Siis ottaako rahat ja juosta?

Ei ole mitään syytä olettaa, että nousu jatkuu. Laskusta ei voi sanoa mitään.

Viime vuosina on ollut monta hetkeä, jolloin markkinoilta poistuminen olisi käynyt kalliiksi.
Tuotot voivat tulla lyhyinä jaksoina, jopa muutamassa päivässä. Tällainen jakso oli muiden muassa tammikuussa 2015.

Noista Morninstarin käyristä ei salkun arvon raju huojunta niin näy toisin kuin Nordnetin TWR-käyrässä.

Pyrin vastaisuudessa olemaan passiivinen. Passiivinen sijoittaminen ei ole samaa kuin osakepeli, jossa pyritään arvaamaan, koska olisi edullinen aika ostaa ja myydä. Ajatuksen tässä muodossa on esittänyt mm. Mika Hyttinen.

Ajoittaminen ei omien kokemusteni perusteella kannata, koska siinä olen niin harvoin oikeassa. Tulevaisuus yllättää pääsääntöisesti aina ja usein tavalla, jota en osannut kuvitellakaan. 

Ja näitähän tulee: Krim, Kreikka, öljyn hinta, raaka-aineiden hinnat, ydinvoimalaonnettomuus, ISIS ja monta muuta. 

Yksi tunnetuista passiivisen sijoittamisen puolesta esitetyistä tilastofaktoista on alla oleva taulukko. 

Sijoituspalveluyritys Charles Schwab laski kuinka SP 500-indeksin sijoitusten tuotot vuosilta 1996-2011 riippuvat muutamista päivistä jolloin indeksi nousi rajusti.

Taulukon mukaan SP 500–indeksin keskimääräinen vuosituotto vuosina 1996-2011 on ollut 7,8 prosenttia. 

Jos tuotoista vähennetään 10 eniten tuottanutta päivää, laskee keskimääräinen tuotto 4,1 prosenttiin, eli lähes puolet tuotoista häviää. 
Jos tuotoista poistetaan 40 eniten tuottanutta päivää, jää sijoitussalkku jo pakkaselle yli 2 prosenttia.

Tämä on tunnettu ja erittäin merkittävä tulos. 
(Olen lainannut tässä Salkunrakentaja-sivuston artikkelia  Osta ja pidä -sijoitusstrategia on lyömätön.)

Tietysti tällä on merkitystä mitä suuremmassa määrin kurssien huojuntaa eli volatiliteettia esiintyy. Näin ajatellen kurssitasojen huojunta ei olisikaan synonyymi riskille vaan riski liittyy myös markkinoilta poistumiseen menetetyn tuoton vaihtoehtoiskustannuksen takia. 

Pasi Havia on kirjoittanut riskistä paremmin, joten ohjaan sen kirjoituksen äärelle. Itsellenikin riski on lähinnä rahan kokonaan menettämisen vaara.

Omat ajatukseni passiivisuuden hyödyistä ovat lähinnä karvalakkiversioita viisaampien oppineiden ideamaailmoista, joskin hiljakseen alan ne sisäistää eli uskoa näiden totuuksien koskevan myös minua, keskivertoa parempaa sijoittajaa ja osakepoimijaa jumalan armosta.

______________________________________________________________________________

Sivun katselut viime kuussa

14 685