UPM Kymmene Oyj 2014 - lagom

                                                      Mene metsään

Jälkikäteen arvioiden  vuosi sitten tapahtunut UPM- vähennys oli hölmöilyä.                                 Kirjattuani asian nimimerkki Anonyymi kiirehti kommentoimaan.

Anonymous28 January, 2014 16:59

"Auts... kuluja pukkaa.
Kun otetaan verot + kaupankäyntikulut + spreadit huomioon niin kulut nousevat (103.6e verot + 18e kaupankäyntikulut + 2.4e spreadi = 124e/120/12.16e) = 8.5% UPM-possasi arvosta.  Eli KONE:en olisi tuotettava vähintään tuon verran enemmän kuin UPM-sijoitukseksi koko holdausaikanasi, että tästä oli hyötyä."

No, Kone on toki tuottanut tuon, mutta silti.

UPM Kymmene teki vahvan tuloksen vuodelle 2014 ja nosti osinkoa.

Yhteenveto:

• Kannattavuus parantunut

• Erinomainen rahavirta

• Vahva tase 

Linkki UPM Kymmene OYJ:n  TULOSESITYKSEEN 2014

UPM-Kymmene Oyj                         Tilinpäätöstiedote               

3.2.2015 
Q4 2014 verrattuna Q4 2013

Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä oli 0,32 (0,27) euroa ja
raportoitu 0,01 (0,06) euroa.

 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä nousi 230 (207) miljoonaan euroon eli
9,1 (8,0) %:iin liikevaihdosta.

 UPM aloitti uuden kannattavuuden parannusohjelman, jonka tavoitteena on 150
miljoonan euron vuotuinen tulosvaikutus vuoden 2015 loppuun mennessä. 

Nettovelat laskivat ennätysalhaiselle tasolle, 2 401 (3 040) miljoonaan euroon.

UPM:n Lappeenrannan biojalostamo aloitti kehittyneen uusiutuvan dieselin

kaupallisen tuotannon tammikuussa 2015.

Vuosi 2014 verrattuna vuoteen 2013

Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä oli 1,17 (0,91) euroa ja
raportoitu 0,96 (0,63) euroa.

Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä nousi 847 (683) miljoonaan euroon eli
8,6 (6,8) %:iin liikevaihdosta tuloksellisen 200 miljoonan euron 

kannattavuusohjelman ansiosta.

 Kasvuhankkeet sellussa, tarramateriaaleissa ja tarralaminaateissa etenivät
hyvin ja valmistuvat vuoden 2015 aikana.

Liiketoiminnan rahavirta oli vahva, 1 241 (735) miljoonaa euroa.

Hallitus ehdottaa osingon nostoa 0,70 (0,60) euroon osaketta kohden."

Tunnuslukuja
Q4/2014
Q4/2013
Q3/2014
Q1-Q4/2014
Q1-Q4/2013
Liikevaihto, milj. euroa
2 531
2 588
2 415
9 868
10 054
EBITDA, milj. euroa
330
302
346
1 287
1 155
   % liikevaihdosta
13,0
11,7
14,3
13,0
11,5
Liikevoitto/tappio, milj. euroa
71
134
236
674
548
   ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa
230
207
235
847
683
   % liikevaihdosta
9,1
8,0
9,7
8,6
6,8
Voitto/tappio ennen veroja, milj. euroa
57
115
214
667
475
   ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa
216
188
213
774
610
Kauden voitto/tappio, milj. euroa
8
36
182
512
335
Tulos per osake, euroa
0,01
0,06
0,34
0,96
0,63
   ilman kertaluonteisia eriä, euroa
0,32
0,27
0,32
1,17
0,91
Oman pääoman tuotto, %
0,4
1,9
9,7
6,9
4,5
   ilman kertaluonteisia eriä, %
9,2
7,5
9,1
8,3
6,4
Liiketoiminnan rahavirta per osake, euroa
0,86
0,49
0,57
2,33
1,39
Oma pääoma per osake kauden lopussa, euroa
14,02
14,08
14,33
14,02
14,08
Velkaantumisaste kauden lopussa, %
32
41
36
32
41
Korolliset nettovelat kauden lopussa, milj. euroa
2 401
3 040
2 726
2 401
3 040

CEO Jussi Pesonen:

"Taseemme oli vuoden lopussa vahvempi kuin koskaan aiemmin yhtiön historiassa."

"Liiketoimintojemme hyvän tuloksen, vahvan rahavirran sekä toimialallamme erinomaisen taseen ansiosta olemme ainutlaatuisessa asemassa, ja voimme samanaikaisesti jakaa houkuttelevaa osinkoa, toteuttaa kohdennettuja kasvuhankkeita sekä tarttua strategisiin tilaisuuksiin."

UPM:n hallitus päätti tiistaina uudesta osinkopolitiikasta. Tavoitteena on osinko, joka on 30-40 prosenttia liiketoiminnan rahavirrasta per osake.

Näkymät

Vuonna 2014 saavutetun paremman kannattavuustason arvioidaan jatkuvan vuonna 2015, ja nähdään mahdollisuuksia parantaa edelleen. 





Kannattavuudelle luovat pohjan 150 miljoonan euron kannattavuuden parannusohjelma sekä kasvuhankkeiden ensimmäiset positiiviset tulosvaikutukset. Kannattavuuteen vaikuttavat alemmat sanoma- ja aikakauslehtipaperien hinnat ja alemmat sähkön myyntihinnat vuoden alusta. 





Tämänhetkinen heikentynyt euro ja alentunut öljyn hinta tukevat yhtiön tulosta."

Inderesin Antti Viljakainen näkee lähiajat näin:

Alla Thomson Reutersin UPM:n käsitys menneestä ja tulevasta. 

Oma arvio:

UPM jatkaa salkun peruspaperina. Osuus nyt 5,9%. Keskihinta on 9,04,mistä 
tuotto tälle vuodelle on 7,7%. Tähän mennessä osinkoja on tullut 16% hankintahinnasta.




Lagom, sanoo ruotsalainen.