UPM Kymmene Oyj 2014 - lagom

                                                      Mene metsään

Jälkikäteen arvioiden  vuosi sitten tapahtunut UPM- vähennys oli hölmöilyä.                                 Kirjattuani asian nimimerkki Anonyymi kiirehti kommentoimaan.

Anonymous28 January, 2014 16:59

"Auts... kuluja pukkaa.
Kun otetaan verot + kaupankäyntikulut + spreadit huomioon niin kulut nousevat (103.6e verot + 18e kaupankäyntikulut + 2.4e spreadi = 124e/120/12.16e) = 8.5% UPM-possasi arvosta.  Eli KONE:en olisi tuotettava vähintään tuon verran enemmän kuin UPM-sijoitukseksi koko holdausaikanasi, että tästä oli hyötyä."

No, Kone on toki tuottanut tuon, mutta silti.

UPM Kymmene teki vahvan tuloksen vuodelle 2014 ja nosti osinkoa.

Yhteenveto:

• Kannattavuus parantunut

• Erinomainen rahavirta

• Vahva tase 

Linkki UPM Kymmene OYJ:n  TULOSESITYKSEEN 2014

UPM-Kymmene Oyj                         Tilinpäätöstiedote               

3.2.2015 
Q4 2014 verrattuna Q4 2013

Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä oli 0,32 (0,27) euroa ja
raportoitu 0,01 (0,06) euroa.

 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä nousi 230 (207) miljoonaan euroon eli
9,1 (8,0) %:iin liikevaihdosta.

 UPM aloitti uuden kannattavuuden parannusohjelman, jonka tavoitteena on 150
miljoonan euron vuotuinen tulosvaikutus vuoden 2015 loppuun mennessä. 

Nettovelat laskivat ennätysalhaiselle tasolle, 2 401 (3 040) miljoonaan euroon.

UPM:n Lappeenrannan biojalostamo aloitti kehittyneen uusiutuvan dieselin

kaupallisen tuotannon tammikuussa 2015.

Vuosi 2014 verrattuna vuoteen 2013

Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä oli 1,17 (0,91) euroa ja
raportoitu 0,96 (0,63) euroa.

Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä nousi 847 (683) miljoonaan euroon eli
8,6 (6,8) %:iin liikevaihdosta tuloksellisen 200 miljoonan euron 

kannattavuusohjelman ansiosta.

 Kasvuhankkeet sellussa, tarramateriaaleissa ja tarralaminaateissa etenivät
hyvin ja valmistuvat vuoden 2015 aikana.

Liiketoiminnan rahavirta oli vahva, 1 241 (735) miljoonaa euroa.

Hallitus ehdottaa osingon nostoa 0,70 (0,60) euroon osaketta kohden."

Tunnuslukuja
Q4/2014
Q4/2013
Q3/2014
Q1-Q4/2014
Q1-Q4/2013
Liikevaihto, milj. euroa
2 531
2 588
2 415
9 868
10 054
EBITDA, milj. euroa
330
302
346
1 287
1 155
   % liikevaihdosta
13,0
11,7
14,3
13,0
11,5
Liikevoitto/tappio, milj. euroa
71
134
236
674
548
   ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa
230
207
235
847
683
   % liikevaihdosta
9,1
8,0
9,7
8,6
6,8
Voitto/tappio ennen veroja, milj. euroa
57
115
214
667
475
   ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa
216
188
213
774
610
Kauden voitto/tappio, milj. euroa
8
36
182
512
335
Tulos per osake, euroa
0,01
0,06
0,34
0,96
0,63
   ilman kertaluonteisia eriä, euroa
0,32
0,27
0,32
1,17
0,91
Oman pääoman tuotto, %
0,4
1,9
9,7
6,9
4,5
   ilman kertaluonteisia eriä, %
9,2
7,5
9,1
8,3
6,4
Liiketoiminnan rahavirta per osake, euroa
0,86
0,49
0,57
2,33
1,39
Oma pääoma per osake kauden lopussa, euroa
14,02
14,08
14,33
14,02
14,08
Velkaantumisaste kauden lopussa, %
32
41
36
32
41
Korolliset nettovelat kauden lopussa, milj. euroa
2 401
3 040
2 726
2 401
3 040

CEO Jussi Pesonen:

"Taseemme oli vuoden lopussa vahvempi kuin koskaan aiemmin yhtiön historiassa."

"Liiketoimintojemme hyvän tuloksen, vahvan rahavirran sekä toimialallamme erinomaisen taseen ansiosta olemme ainutlaatuisessa asemassa, ja voimme samanaikaisesti jakaa houkuttelevaa osinkoa, toteuttaa kohdennettuja kasvuhankkeita sekä tarttua strategisiin tilaisuuksiin."

UPM:n hallitus päätti tiistaina uudesta osinkopolitiikasta. Tavoitteena on osinko, joka on 30-40 prosenttia liiketoiminnan rahavirrasta per osake.

Näkymät

Vuonna 2014 saavutetun paremman kannattavuustason arvioidaan jatkuvan vuonna 2015, ja nähdään mahdollisuuksia parantaa edelleen. 





Kannattavuudelle luovat pohjan 150 miljoonan euron kannattavuuden parannusohjelma sekä kasvuhankkeiden ensimmäiset positiiviset tulosvaikutukset. Kannattavuuteen vaikuttavat alemmat sanoma- ja aikakauslehtipaperien hinnat ja alemmat sähkön myyntihinnat vuoden alusta. 





Tämänhetkinen heikentynyt euro ja alentunut öljyn hinta tukevat yhtiön tulosta."

Inderesin Antti Viljakainen näkee lähiajat näin:

Alla Thomson Reutersin UPM:n käsitys menneestä ja tulevasta. 

Oma arvio:

UPM jatkaa salkun peruspaperina. Osuus nyt 5,9%. Keskihinta on 9,04,mistä 
tuotto tälle vuodelle on 7,7%. Tähän mennessä osinkoja on tullut 16% hankintahinnasta.




Lagom, sanoo ruotsalainen.

Nokian Tyres Oyj 2014

                                            - Kuvia onnen satumaasta, missä renkaatkin lentävät
                                                        
Nokian Renkaat julkisti tuloksensa. Pitkin syksyä oli povailtu tulosvaroituksen antamista, mutta sitä ei tullut. Kurssi ampaisi yli 10% nousuun. Kyseessä lienee helpotusralli, joka vaimenee ajan oloon. Nokian Tyres on silti hyvä yhtiö.

Ei mikään häävi tulos, jos oltaisiin normaalielämässä. Kohtuullinen torjuntavoitto ja ylimitoitettu kurssireaktio. Venäjä talouden hiipuminen on edelleen leivottava odotuksiin. 

Yhtiö tehosti toimintaansa niin paljon, että se lievensi Venäjän liiketoimintojen  huonoa kehitystä.

EPS on 1,56 eli suurin piirtein linjassa odotusteni kanssa. Osinko 1,45. Puolivaloilla mennään edelleen ja ohjeistuksen mukaan erityisesti Q1 15. tulee olemaan vaikea.

Liikevoittoprosentti oli silti 22,2 %. Fortumin ex-tj. Kuulan nousu hallitukseen on hyvä veto.

Kauppalehden mukaan "odotettua positiivisempi tulosjulkistus on saanut sijoittajat innostumaan yhtiön osakkeista torstaiaamuna." 

- Eikö se pitäisi innostua silloin, kun kurssit ovat pohjamudissa? 
Osuus portfoliossa 10%. 

Loka-joulukuu 2014 

• Liikevaihto laski 7,7 % ja oli 380,0 MEUR (10-12/2013: 411,8 MEUR).
• Liikevoitto heikkeni 16,9 % ja oli 77,5 MEUR (93,2). Liikevoittoprosentti oli 20,4 % (22,6 %). 
• Tilikauden voitto kasvoi 237,6 % ja oli 50,1 MEUR (-36,4). 
• Osakekohtainen tulos nousi 232,1 % ja oli 0,37 euroa (-0,28 euroa).

Tammi-joulukuu 2014 

• Liikevaihto laski 8,7 % ja oli 1 389,1 MEUR (2013: 1 521,0 MEUR). Valuuttakurssit leikkasivat myyntiä 99,9 MEUR vuoden 2013 kursseihin verrattuna. 
• Liikevoitto heikkeni 19,9 % ja oli 308,7 MEUR (385,5). 
• 
  
• Liikevoittoprosentti oli 22,2 % (25,3 %). 
• Tilikauden voitto kasvoi 13,4 % ja oli 208,4 MEUR (183,7).
• Osakekohtainen tulos parani 12,9 % ja oli 1,56 euroa (1,39 euroa). 
• Liiketoiminnan kassavirta oli 458,3 MEUR (325,6).

Osingonjako

Hallitus ehdottaa osingoksi 1,45 euroa (1,45 euroa) osakkeelta.

Taloudellinen ohjeistus

Vuonna 2015, olettaen valuuttojen muuntokurssien pysyvän vakaina, liikevaihdon ja liikevoiton arvioidaan laskevan hieman vuoteen 2014 verrattuna. Ensimmäisen neljänneksen liikevoitto tulee olemaan merkittävästi edellisvuoden vastaavaa ajanjaksoa heikompi, koska talvirengasmyynnin alku viivästyi Venäjällä aiheuttaen myynnin siirtymää myöhemmille neljänneksille.

Linkki esitysmateriaaliin.

Rinkulat varoitti odotetusti

Sergion arvio huippuyhtiöistä. Samaa mieltä!

Nokian renkaat antoi odotetun tulosvaroituksen. Kurssireaktio oli raju ja lyhyt. Tulosvaroitus on leivottu etukäteen kurssiin, joka on jo toipumassa.
Ehdin kuopaista miltei pohjilta pienen erän.

Osto 25 kpl a' 29,24.

Nokian Renkaat
Pörssitiedote

Nokian Renkaat: Vuoden 2014 liikevaihdon ja liikevoiton arvioidaan laskevan
vuoteen 2013 verrattuna

Nokia, Finland, 2014-04-03 08:00 CEST (GLOBE NEWSWIRE) -- Nokian Renkaat Oyj 
Pörssitiedote 3.4.2014 klo 9.00 

Nokian Renkaat: Vuoden 2014 liikevaihdon ja liikevoiton arvioidaan laskevan
vuoteen 2013 verrattuna 

Venäjän ja IVY-maiden talousennusteiden heikkenemisen takia Nokian Renkaat
laskee ohjeistustaan vuodelle 2014. Selvästi heikentynyt Ruplan valuuttakurssi
rasittaa Venäjän taloutta ja kuluttajien ostovoimaa, minkä seurauksena
renkaiden kysyntä ja Nokian Renkaiden myynti Venäjällä laskevat. Yhtiö arvioi
myyntinsä kasvavan vuonna 2014 kaikilla länsimarkkinoillaan: Pohjoismaissa,
Keski-Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa. 

Nokian Renkaat paransi edelleen markkina-asemaansa kaikilla
loppukäyttäjämarkkinoillaan vuonna 2013, mikä tarjoaa hyvän lähtökohdan
kasvulle. Yhtiön kannattavuutta tukee raaka-ainekustannusten aleneminen, minkä
arvioidaan tuovan kustannushyötyä noin 30 MEUR vuonna 2014. Valmistustoiminta
Venäjällä tuo Nokian Renkaille edelleen kilpailuetuja. Venäjän tuotannosta 55 %
menee vientiin, ja euromääräisten vientitulojen ja ruplissa toteutuvien
tuotantokustannusten välinen erotus on kasvanut. Tämä ei kuitenkaan riitä
täysin kompensoimaan heikentyneitä markkinaolosuhteita Venäjällä. 

Nokian Renkaat julkaisee tammi-maaliskuun osavuosikatsauksensa 7.5.2014.

Taloudellinen ohjeistus (päivitetty)
Yhtiön liikevaihdon ja liikevoiton arvioidaan laskevan vuonna 2014 vuoteen 2013
verrattuna. 

Edellinen ohjeistus 7.2.2014