Viime viikolla odotettiin alustavasti maailmanloppua, jonka tarpeita on mielen syövereissä, puheissa, otsikoissa ja ilmassa ihan tungokseksi parveiluun ja parviälyttömyyteen asti. Ukraina, Ebola, talouden hiipuminen Euroopassa ja ehkä USA:ssakin, Saksan yllättävä luisu, kotimaan jatkuvat lomautukset ja irtisanomiset, Kreikan konkurssin uudelleen alkanut kuumottelu, eurokriisi 3.0 ja sukellusveneellä pitkin Ruotsin rannikkoa hurua ajeleva Ruokolahden leijona.
Lisänä sopassa on julma ISIS, öljyn hinnan lasku, ruplan romahdus ja monta muuta kauhun paikkaa.
Talvivaara menee nurin ja EU:n eläköityvä pysyvä edustaja paljastaa, miten vakuusasiassa kansaa höynättiin kunnolla. Poliitikot riitelevät kalastusluvista, viskimainoksista, suonsuojelusta ja muusta sangen tarpeellisesta kun iankaikkinen helvetti ammottelee tulenpalavaa kitaansa meille kaikille.
Maailmanmeno on täten tavanomaista ja tutun turvallista. Elämisen meininkiä riittää. Valveutunut kulkija ymmärtää, että tärkeintä on vaieta siitä, mikä on tärkeää. Temppu on suoraan silmänkääntäjiltä lainattu. Menossa on jälleen omaisuuden uusjako, ellei pidä hermojaan kurissa.
Tästä kaikesta aiheutuu kurssihuojuntaa ja välistä salkku tuntuu Mauri Sariolaa lainaten sulavan kuin jää kuumissa käsissämme, kun taas seuraavan euforiapäivän illassa piensijoittaja kiroaa paitsi syntymäänsä ja ryhtymistä moiseen hullun touhuun kuin sijoittaminen myös jokaista myyntiään vaikka se olisi tapahtunut 70% voitolla.
Kurssipöhinän takana on kuitenkin oikeita yhtiöitä ja ne kertoilevat, miten on mennyt. Seuraavassa portfolion suomalaisten yhtiöiden tuloksia.
Salkun Suomi-yhtiöiden Q3 2014 tulosjulkistuspäivät
Viikko 42
Perjantai 17.10.
Elisa
Viikko 43
Tiistai 21.10.
Torstai 23.10.
Fortum
Viikko 44
Torstai 30.10.
PKC Group, Technopolis
Perjantai 31.10.
Fiskars, Nokian Renkaat
Viikko 45
Torstai 6.11
Sampo
Tulossuman purkua I.
Elisa Oyj
Osuus salkussa 3,6%.
ELISAN OSAVUOSIKATSAUSTIEDOTE 17.10.2014 KELLO 8.30
ELISAN OSAVUOSIKATSAUS TAMMI–SYYSKUU 2014
Kolmas neljännes 2014
• Liikevaihto oli 384 miljoonaa euroa (395)
• Käyttökate oli 142 miljoonaa euroa (138) ja liikevoitto 89 miljoonaa euroa (84)
• Tulos ennen veroja oli 83 miljoonaa euroa (78)
• Osakekohtainen tulos oli 0,43 euroa (0,38)
• Kassavirta investointien jälkeen oli 39 miljoonaa euroa (51)
• Mobiilin liittymäkohtainen liikevaihto (ARPU) oli 15,9 euroa (16,2 euroa ed. neljänneksellä)
• Vaihtuvuus oli 16,9 prosenttia (15,7 toisella neljänneksellä)
• Elisan mobiilin liittymäkanta kasvoi neljänneksen aikana 33 600 liittymällä
• Kiinteiden laajakaistaliittymien määrä väheni edellisestä neljänneksestä 3 600 liittymällä
• Nettovelka/käyttökate oli 2,0 (2,0 vuoden 2013 lopussa) ja velkaantumisaste 126 prosenttia
(113 vuoden 2013 lopussa)
Tammi–syyskuu 2014
• Liikevaihto oli 1 150 miljoonaa euroa (1 146)
• Käyttökate oli 395 miljoonaa euroa (369) ja liikevoitto 234 miljoonaa euroa (212)
• Osakekohtainen tulos nousi 1,10 euroon (0,93)
• Kassavirta investointien jälkeen oli 143 miljoonaa euroa (58), ilman sijoituksia osakkeisiin
166 miljoonaa euroa (146)
Yhtiön ilmoittamat osakekohtaiset tunnusluvut täällä.
Näkymät ja ohjeistus vuodelle 2014
Suomen makrotalousympäristön odotetaan yhä olevan heikon vuonna 2014.
Kilpailutilanne Suomen televiestintämarkkinoilla jatkuu myös haasteellisena.
Koko vuoden liikevaihdon arvioidaan olevan samalla tasolla tai hieman parempi
kuin vuonna 2013.
Mobiilidatan, ICT-palvelujen ja uusien verkkopalvelujen sekä
tehtyjen yritysostojen odotetaan kasvattavan liikevaihtoa.
Konsernin kertaluonteisista eristä puhdistetun koko vuoden käyttökatteen odotetaan olevan
hieman parempi kuin vuonna 2013.
Koko vuoden investointien odotetaan olevan enintään 12 prosenttia liikevaihdosta.
Elisan rahoitusasema ja maksuvalmius ovat hyvät.
Lyhyesti
Beta:0.50
Market Cap (Mil.):€3,271.40
Shares Outstanding (Mil.):167.34
Dividend:1.30
Yield (%):6.65
Oma johtopäätös
Elisa teki vahvan tuloksen ja pysyy ankkuriomistuksena. Osuutta on syytä hiukan kasvattaa sopivan tilaisuuden tullen. Hyvää on korkea osinkotuotto, kohtuullinen tase ja vakaus. Kasvua ei taida tulla paljoa.
Elisa teki vahvan tuloksen ja pysyy ankkuriomistuksena. Osuutta on syytä hiukan kasvattaa sopivan tilaisuuden tullen. Hyvää on korkea osinkotuotto, kohtuullinen tase ja vakaus. Kasvua ei taida tulla paljoa.
Ennuste entiselään. Arvostus entistä tasoa mutta verrokkeihin nähden osake on kallis. EV/EBITDA -kertoimet lähivuosina tasoa 8x.
Oma suositus PIDÄ. Oma tavoitehinta 15,39.
On syytä selventää, että tässä tavoitehinta on hinta, jolla olisin valmis lisäämään osaketta salkkuun. Se on samalla tämänhetkinen keskihinta.
On syytä selventää, että tässä tavoitehinta on hinta, jolla olisin valmis lisäämään osaketta salkkuun. Se on samalla tämänhetkinen keskihinta.
Blogissa esitettävät kirjoitukset ja kommentit ovat kirjoittajan henkilökohtaisia mielipiteitä. Kirjoittaja omistaa Elisaa.
Itse en pidä Elisassa siitä, että se maksaa liikaa osinkoja mikä tarkoittaa sitä ettei yrityksellä jää riittävästi rahaa investointeihin tulevia kassavirtoja varten. Se on tämän kehityksen myötä myös liian velkaantunut eikä sillä ole mahdollisuutta merkittäviin yritysostoihin. Kasvua on vaikea tällä alalla muuten saada. Minun vähäiset sijoitettavat varat eivät tule tästä syystä menemään tähän yritykseen ilman todellisia muutoksia yrityksen liiketoiminnassa joka vaatisi osinkojen pienentämistä. Hyvää ja tasaista osinkotuottoa on odotettavissa, mutta ilman mitään todellista mahdollisuutta suurempaan kasvuun ja sitä myötä reiluun parannukseen tuloksessa.
ReplyDeleteOnhan se niinkin. Elisa taitaa olla jonkinlainen osakkeen ja obligaation hybridi kuten niin moni muukin salkussani.
ReplyDeleteTelia Sonera samalta alalta mutta kasvua hakeva yritys.
ReplyDelete