Q3 2015. Hei me heilutaan

                                  Kota Kainuun merellä


Havahduin kesäretkiltäni huomioon, ettei blogia ole aikoihin päivitetty. 

Näennaisen paljon on tapahtunut. Kurssit ovat huojuneet ja jopa pienimuotoinen romahduskin kesällä meni autuaasti ja huomaamattani ohi. 

Salkun yhteenlaskettu oma pääoma käväisi huipussaan heinäkuun lopulla ja oli 114893 euroa. 

Elokuussa Kiinan pörssin vaikeudet ja monet muut huolet painoivat kurssien optimismia ja 31.8.2015 oma pääoma oli pudonnut tasolle 102696 euroa.

Syyskuun lopussa olen lukemissa 102334 euroa. 

Salkun tuoton ja arvomuutosten seuraaminen on jonkinlaista viihdettä ja hupailua. Varsinaista vaikutusta säästämiseeni sillä ei juuri ole. Ennustamisen sijaan ostan lisää. 

Todellisuudessa sijoittamien - paremminkin säästäminen, rahojen nyplääminen piiloon sen sijaan että hummaisi ne kavereiden kanssa kuppiloissa Caprin terasseilla tai törsäisi turhuuteen - on tavattoman tylsää ja puuduttavaa hommaa. 

Ostan kuukausittain lisää osakkeita, joiden arvelen olevan hyviä sijoituksia ja pidän saaliini kasvamassa tuottoa, tekemässä lukuuni työtä, toivon mukaan ahkerasti. Sillä aikaa kun minä nukun, kuljeskelen metsissä tai mökkeilen. Tai ihan vähän hummailen.

Huolimatta maailman myrskyistä olen jatkanut ostoja. Onhan hauska ostaa silloin kun tuote on halpaa.

Ajatukseni on poimia varojen mukaan laatuyhtiöitä laskujaksoista. Omituisen ja siis ilahduttavan paljon huojuntaa hinnoissa on viime aikoin on nähty, vaikka yhtiöiden perustilanne ei ole  muuttunut. 

Romahduksen myötä hinnat, tarkemmin sanoen arvostustasot - ovat myös kohtuullistuneet. Äkkiä katsoen salkun P/E:n keskiarvo on noin 15. Jos ollaan lähempänä 10 kuin 20, voisi yhtiöitä jo sanoa halvoiksi. Omista osakkeista halvin täälä mittarilla olisi Avance Gas Holding, P/E 2,69x Reutersin mukaan.  

Talletuksissa olen pysynyt keskiarvossa. Olen saanut lisättyä pääomaa noin 750 euroa kuukaudessa ja uudelleensijoittanut osingot. 

Alla kuvaa vuoden aikana tapahtuneesta heilunnasta tuotossa. Verrokkina ova MSCI World NR- ja OMXH 25-indeksit.

Kolmen vuoden jaksolla viime aikojen kuoppaisuus käy ilmi mainiosti.

Ostot heinä-syyskuussa 2015

13.7.15  Kone       20    35,35
15.7.15  Nokia    100    6,10
17.7.15 Vaisala    30    22,99
17.7.15 Fortum    30    15,94

17.8.15  Aspo        100  7,03

14.9.15 Wärtsilä   20   36,82
22.9.15 Kone         15   34,52
24.9.15 Wärtsilä   20   34,69


Lisäksi olen tankannut hyvin pienissä erissä Nordnetin superrahastoja.

Joskus tuntuu idioottimaiselta survoa lisää rahaa sijoitussalkkuun, jonka arvo heiluu sinne tänne. 
Uskon vahvistukseksi on välillä hyvä silmäillä oman pääoman kehitystä vuosien varrella. Lähtötilanteessa oli kulutusluottoa silmät ja korvat täynnä. Nyt harkiten käytetty velkaosuus tuottaa lisää pääomaa. 

Osinkojakin on valunut tilille.

Veli velkaa ottaessa?

Olen pyrkinyt pitämään 0,99% korolla otetun velkavivun tasolla 25% koko portfolion arvosta.

Tarvittaessa siirrän erillisestä puskurirahastosta käteistä Nordnet-salkkuun, jotta 40% osuus kyseisen vipusalkun lainoitusarvosta ( juuri nyt noin 94000 euroa) ei ylity ja Nordnetin superluoton (tällä hetkellä 36000 euroa) korko pysyy kultatasolla. 

Miksi sitten käytän lainaa?

Salkun oman pääoman tuottoa saa edullisessa tilanteessa vivutettua ylöspäin. Laskumarkkinassa on varaa ostaa. Myyntejä kun en aio tehdä.

Huojunta lisääntyy, mutta kun pääpaino on toisaalta halvoissa indeksipapereissa ja toisaalta osinkoyhtiöissä kassavirta tasoittaa vuositasolla tilannetta. Muita velkoja ei ole. Omistusasuntoa ja muuta irtainta en laske tähän leikkiin mukaan. 

Ymmärtääkseni tämän kokoinen velka on aika pieni., jos vertaa sitä monen kanssamatkustajan satojen tuhansien asuntolainoihin, joissa kassavirtaa ei välttämättä  heru lainkaan.

Sijoituslainan korot voi vähentää verotuksessa. Velka on työkalu, joskin taiten käytettävä ja varovaisuutta vaativa.  Salkku on kestänyt tämän kesän pienoisromahduksen hyvin. 

On syytä korostaa, että puhun kaiken aikaa salkun oman pääoman arvosta, en bruttoarvosta. Sen tason voit katsastaa täältä. 

Siellä näkyvät myös osakemäärät ja keskikurssit.


Kiitos mielenkiinnosta.














Opinhaluisille suosittelen Ylen ohjelmasarjaa Mikä maksaa? Tässä linkki  Pertti Haaparantaa käsittelevään juttuun.



_______________________________________________________________________________

Sivun katselut viime kuussa

7 378

Sivun katselujen koko historia

212 344

Se säät mittaa ja ilmat pitelee. Vaisala -myrskynkestävää laatua

Pikkupojasta lähtien olen ollut kiinnostunut sääilmiöistä, kuten kai useimmat. 

Ilmojen tutkiminen onkin jännää touhua. Tärkeintä sään ennustamisessa olivat luotettavat havainnot jo aikana ennen satelliitteja ja ilmastonmuutosta. 

Matkakirjoista siellä sun täällä luin, miten hurjaa työtä oli vaikkapa Etelänapamantereella säähavaintopallojen lähettäminen matkaan viidenkymmenen asteen pakkasessa ja kovassa tuulessa. 

Pallojen suunnittelijakin mainittiin. Kuka Vilho Väisälä? Mikä Vaisala?

Aina ei kannata keksiä pyörää uudelleen. Voi myös luottaa laadultaan erinomaiseksi arvioimaansa asiantuntijaan. Pieni historiallinen lainaus:

"Suomessa ei ole monia yhtiöitä, joiden myynnistä 97% (nykyisin 98%) tulee maamme rajojen ulkopuolelta, jotka ovat alansa selviä maailman markkinajohtajia, kolme kertaa suurempia kuin lähin kilpailijansa ja jotka ovat 14 vuoden aikana huonoimmillaankin tehneet 15% liiketulosta (parhaimmillaan yli 25%)."

-----
"Vaisalan ydinliiketoiminta – radiosondit, joilla tehdään sää- mittauksia yläilmakehässä – on ollut tasaisen erinomaisesti kannattavaa. Tuote on kertakäyttötavaraa. Jokainen maailman 800 sääasemasta tekee pari mittausta päivässä joten maailmalla käytetään noin 500 000 sondia vuosittain. 

Vaisalan markkinaosuus on 60-70%, joten noin 350 000 näistä on Vaisalan. Koska sondien on kommunikoitava valitun maa-aseman kanssa ei toimittajaa juuri vaihdeta. Näin ydinliiketoiminta on erittäin hyvin ennakoitavissa, joskaan se ei juuri kasva."

Teksti on laina Seligsonin Phoebus-rahaston Anders Oldenburgilta vuodelta 2005. 
(Tuoreempi Phoebus-blogin kirjoitus Vaisalasta täällä.)

Paljon ei ole muuttunut.

Vaisalan liiketoiminta-alueet Vaisala Measurement Systems, Vaisala Solutions ja Vaisala Instruments keskittyvät ympäristön, erityisesti sääilmiöiden, mittaukseen ja vastaaviin teollisuusmittauksiin. Vaisala Measurement Systems ja Vaisala Solutions kehittävät, valmistavat ja myyvät järjestelmiä ja kokonaisratkaisuja sääilmiöiden mittaukseen. Vaisala Instrumentsin mittalaitteita käytetään erilaisissa teollisuuden ja meteorologian sovelluksissa.

Vaisala Instruments -liiketoiminta-alue kehittää, valmistaa ja markkinoi mittalaitteita suhteellisen kosteuden, kastepisteen, barometrisen paineen, hiilidioksidin, tuulen, sateen, näkyvyyden, pilvenkorkeuden ja vallitsevan sään mittaukseen. Mittausten avulla parannetaan tuotantoprosessien tehokkuutta ja tuotteiden laatua, vähennetään energian kulutusta sekä lisätään turvallisuutta ja hyvinvointia.

Vaisala Measurement Systems -liiketoiminta-alue kehittää, valmistaa ja markkinoi yläilmakehän säähavaintoihin käytettäviä järjestelmiä ja laitteita. Radiosondit, pudotussondit sekä niiden lähettämää tietoa vastaanottava ja käsittelevä maakalusto, tuulikeilaimet,salamanpaikannusjärjestelmät sekä toimintaan liittyvät lisäarvopalvelut, kuten asennus-, koulutus-, huolto-, konsultointi- ja käyttöpalvelut ovat sen keskeiset tuoteryhmät.

Liiketoiminta-alueen tärkeimmät asiakasryhmät ovat ilmatieteen laitokset, meteorologian ja klimatologian tutkimuslaitokset,puolustusvoimat, ilmanlaatua valvovat viranomaiset, siviili-ilmailuviranomaiset, vakuutusyhtiöt sekä energiayhtiöt.

Vaisala Solutions -liiketoiminta-alue tarjoaa asiakaskohtaisia säähavaintoratkaisuja ja -palveluita ilmatieteen laitoksille, ilmailu- ja tieviranomaisille, puolustusvoimille ja luonnonvaroja valvoville viranomaisille.

Vaisala Oyj Kotisivut

Vaisala Oyj tilinpäätöstiedote 2014

Loka-joulukuu 2014 

• Saadut tilaukset 87,1 (82,7) miljoonaa euroa, kasvua 5 %
• Tilauskanta 129,2 (122,0) miljoonaa euroa, kasvua 6 %
• Liikevaihto 95,7 (80,5) miljoonaa euroa, kasvua 19 %
• Bruttokateprosentti 52,5 % (48,7 %)
• Liiketulos 14,9 (3,1) miljoonaa euroa, kasvua 388 %
• Osakekohtainen tulos 0,73 (0,10) euroa
• Rahavarat 47,6 (45,8) miljoonaa euroa

Tammi-joulukuu 2014 lyhyesti

• Saadut tilaukset 295,0 (282,9) miljoonaa euroa, kasvua 4 %
• Liikevaihto 299,7 (273,2) miljoonaa euroa, kasvua 10 %
• Bruttokateprosentti 51,1 % (49,2 %)
• Liiketulos 26,4 (18,1) miljoonaa euroa, kasvua 46 %
• Osakekohtainen tulos 1,30 (0,60) euroa
• Liiketoiminnan rahavirta 23,8 (28,2) miljoonaa euroa
• Maksetut osingot 16,2 (16,2) miljoonaa euroa
• Vaisalan hallitus ehdottaa osinkoa maksettavaksi 0,90 euroa osakkeelta (0,90 euroa osakkeelta vuonna 2013
• Taloudellinen ohjeistus 2015: Vaisala arvioi vuoden 2015 liikevaihdon olevan 285-315 miljoonaa euroa ja liiketuloksen (EBIT) 20-30 miljoonaa euroa.

Vaisalan on aiemmin epäilty olevan potentiaalinen yritysostokohde, ymmärtääkseni hyvin perustein. Yhtiö on Helsingin pörssin parhaita. Kasvu vain on ollut rauhaisaa, jopa tyyntä.

Tuoreessa kirjoituksessaan Jukka Oksaharju vertaa osingon kehitystä kuolleen aivokäyrään, joskin arvelee, ettei kaikki potentiaali ole käytössä ja vertaa Vaisalaa korkopaperiin.

Reutersin lähiajan konsensus povaa kasvua ja vakautta. Yhtiö on pieni, silti seurattu ja kalliiksi mainittu. Mutta laatua riittää.

Thomson Reuters:

OVERALL

Beta:	0.54
Market Cap(Mil.):	€350.71
Shares Outstanding(Mil.):	14.83
Dividend:	0.90
Yield (%):	3.81

FINANCIALS

	VAIAS.HE	Industry	Sector
P/E (TTM):	18.47	22.28	24.95
EPS (TTM):	1.28	--	--
ROI:	13.62	10.12	7.46
ROE:	14.17	11.43	10.87

 

      Arvio, omat toimet ja suunnitelmat:

Keskeisiä ajureita Vaisalalla ovat kansainvälisyys, suhdannekestävä vakaus, hyvin korkea-asteinen panostus tutkimukseen, ilmastonmuutos ja erittäin vahva tase. Vaisalan EV/EBIDTA  (velattoman markkina-arvon eli ns. yritysarvon ja käyttökatteen suhde) on huikea 2,93. 

Haasteellista on tietty riippuvuus niukkenevista julkisista varoista, matala profiili ja oman pääoman tuoton mataluus, johon nyt yhtiössäkin on havahduttu. Taloudellisten tavoitteiden mukaisesti Vaisala aikoo saavuttaa 15% liikevoittomarginaalin vuoteen 2018 mennessä. 

13.2.2015 alkaen ostin Vaisalaa kahteen otteeseen. 

Nyt osuus salkussa on1,1% ja keskihinta 24,48€.

Seuraavan erän ostan toivottavasti jo alle 22 euron hintaan. 

Tavoite 3-4 % salkusta.

Varovainen alku perustuu siihen, etten halua naulita itsäni liian korkeaan sisäänmenohintaan, vaan jatkan osto-ohjelmia hissukseen keskiarvokurssia alentaen. 

Kesken ovat myös Wärtsilän, Oriolan ja Vaisalan ohjelmat. Ostot ovat jäissä.

En arvaa odotella sen kummemmin mitään korjausliikettä - kun en tiedä enkä osaa ennustaa ei-lineaaristen dynaamisten järjestelmien liikehdintää.

Käteistä ei vain ole. Ellei mahdottomia satu, tälle vuodelle en haluaisi yhtään myyntiä. Se ainoa syy olisi riihikuivan tarve.

Voi ensimmäisen lajin elliptisen integraalin käänteisfunktion yksikäsitteisyys sentään, sanoisi kapteeni Haddock.

Fiskars - suvulla vielä leikkaa

Omaan käyttöön

Kulutustavarayhtiö Fiskarsin tulos erityisesti vuoden 2014 viimeiseltä neljännekseltä jäi pahasti ennusteista. Wärtsilän myynnin jälkeen kassa pullistelee käteistä ja johonkin se pitäisi viisaasti uudelleensijoittaa. Piensijoittajalle yksi suojaustapa on ostaa oman firman tuotteita. Vaikka yhtiön veitsiä moitittiin jossain tutkimuksessa tylsiksi, ne kyllä voi teroittaa, kun osaa konstit.  Mökillä on lapioita, kirveitä ja kuokkia iso liuta.

Fiskarsin vuosi 2014: Toiminnallinen tehokkuus edelleen hyvällä tasolla, liikevaihto heikentyi Fiskars Oyj Abp Tilinpäätöstiedote 6.2.2015 klo 8.30 Vuosi 2014 -- Liikevaihto laski 4 % 767,5 miljoonaan euroon (2013: 798,6) -- Vertailukelpoinen liikevaihto (vertailukelpoisilla valuuttakursseilla ja ilman vuonna 2013 myytyä ruukkuliiketoimintaa) pieneni 1 % -- Liiketulos (EBIT) pieneni 30 % 42,7 milj. euroon (61,0) -- Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä laski 19 % 59,6 milj. euroon (73,8) -- Kertaluonteinen voitto Wärtsilä-osakkeiden myynnistä ja uudelleenarvostuksesta 676,0 milj. euroa -- Liiketoiminnan rahavirta 87,0 milj. euroa (81,0) -- Osakekohtainen tulos 9,44 euroa (1,14) -- Operatiivinen osakekohtainen tulos (ilman Wärtsilä-osakkeiden myynti- ja arvostusvoittoa sekä sijoitusten markkina-arvon muutosta) 0,76 euroa (1,14)
-- Hallitus ehdottaa osingoksi 0,68 euroa osakkeelta (0,67 euroa maksettiin maaliskuussa 2014 ja 2,60 euron ylimääräinen osinko joulukuussa 2014)
-- Näkymät vuodelle 2015: koko vuoden liikevaihdon odotetaan kasvavan vuodesta 2014 ja liiketuloksen ilman kertaluonteisia eriä olevan alle vuoden 2014 tason kasvuhankkeisiin suunnattujen panostusten kasvun vuoksi

TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 2014

Yhtiön suurimmat omistajat kuuluvat Ehrnroothien sukuun.ja Fiskars on vahvasti perheyhtiö.

Osakkeenomistajat

Thomson Reutersin keräämä päivitetty lyhyen ajan konsensussuositus on alipainota. Näkymää pidetään kuitenkin vakaana ja osinko sekä vahva kassa tukevat kasvuhankkeita ja keskeneräistä strategiamuutosta puhtaaksi kulutuspalveluyhtiöksi.

Omat toimet

Osuus salkusta on 2,2%. Keskihinta on nyt 18,32€ ja tilinpäätöksen jälkeinen kurssireaktio oli aika maltillisesti 5% alaspäin. Defensiivinen yhtiö pysyy salkussa ja jos pääsen lisäämään 15xx -tasoilla, harkitsen lisäämistäkin. Fiskars tunnetaan omistajaystävällisenä yhtiönä, joka maksaa kohtuullista osinkoa. 

On kiinnostavaa nähdä jatko. Aikanaan kun vietin hurvittelevaa elämää, tapasin lausua sytyttäessäni kahvin ja konjakin kanssa ison sikarin:"Se mikä kelpasi Mannerheimille, kelpaa minullekin."

Nyt kun en enää polta, hörpin välistä purkkiolutta ja kaivelen kuoppia ruusuille ja lausahdan: 

"Se mikä kelpaa Ehrnrootheille, kelpaa minullekin..."











Wärsilää Fiskars ei kai myynyt kokonaan vaan omistaa siitä vielä 5%.

Wärre

Three new escort tugs for Norway’s Østensjø Rederi will feature 6-cylinder 34DF dual fuel engines by Wärtsilä and a customized Wärtsilä LNGPac gas storage and supply system. Robert Allan image via Wärtsilä

Wärtsilän tulos on monelle pettymys. 

Vielä parempaa odotettiin. Vahva tilauskanta ja hiljakseen kasvava osinko ja aleneva osinkosuhde tukevat osaketta, joskin nykyinen hinta (41,00€) on vaikea ylläpidettävä. Ohjeistus on ilmeisen varovainen. Tankkaus laskevaan hintaan lienee siis mahdollista. Olen sangen tuore Wärre-fani ja tarkoitukseni on pysyä sellaisena.

Koska hinta on se minkä maksan ja arvo, minkä saan, omistus lisääntyy ajan oloon. Nyt osuus salkussa 1,2%. 

HOLD/ LISÄÄ. Hyvä!

CEO  Björn Rosengren:

"Wärtsilän kehitys oli hyvä haastavista markkinaolosuhteista huolimatta. Liikevaihto ja kannattavuus kehittyivät odotustemme mukaisesti. Liikevaihto kasvoi neljä prosenttia pitkälti vahvan neljännen neljänneksen ansiosta."

"Wärtsilä odottaa vuoden 2015 liikevaihdon kasvavan 0-10 prosenttia ja kannattavuuden olevan 12,0-12,5 prosenttia.".

"Vaikka alusten tilausaktiviteetti hidastui vuoden aikana, kaasunkuljetusalusten tilaukset olivat vahvalla tasolla ja erikoistuneelle tonnistolle oli edelleen kysyntää. Tämän seurauksena Ship Power -liiketoiminnan tilauskertymä kehittyi hyvin. Olen erityisen tyytyväinen, että saavutimme kasvutavoitteemme huoltoliiketoiminnassa. Neljäs vuosineljännes oli kaikkien aikojen vahvin, minkä johdosta Services-liiketoiminnan liikevaihto kasvoi viisi prosenttia vuonna 2014",

KESKEISTÄ NELJÄNNELTÄ NELJÄNNEKSELTÄ 

- Tilauskertymä kasvoi 14% 1.522 milj. euroon (1.334)
- Liikevaihto kasvoi 10% 1.549 milj. euroon (1.403)
- Tilaus-laskutussuhde 0,98 (0,95)
- Liiketulos ennen kertaluonteisia eriä 196 milj. euroa, eli 12,7% liikevaihdosta (211 milj. euroa eli 15,0%)
- Tulos/osake 0,60 euroa (0,74)
- Liiketoiminnan rahavirta 212 milj. euroa (317)

KESKEISTÄ KATSAUSKAUDELTA TAMMI-JOULUKUU 2014 

- Tilauskertymä kasvoi 5% 5.084 milj. euroon (4.821)
- Liikevaihto kasvoi 4% 4.779 milj. euroon (4.607)
- Tilaus-laskutussuhde 1,06 (1,05)
- Liiketulos ennen kertaluonteisia eriä 569 milj. euroa, eli 11,9% liikevaihdosta (557 milj. euroa eli 12,1%)
- Tulos/osake 1,76 euroa (1,98)
- Liiketoiminnan rahavirta 452 milj. euroa (578)
- Tilauskanta kasvoi 5% ja oli kauden lopussa 4.530 milj. euroa (4.311)
- Osinkoehdotus 1,15 euroa/osake

Laatua lisää -Wärtsilän mylly tahkoaa dollareita

En sitten innostunutkaan epälikvidistä Suomisesta. Katsotaan, onko kasvutarinassa katetta. 

Sen sijaan listalle nousi Wärtsilä. Jatkossa hiukan perusteluja mielenkiinnolle. Wärtsilä on nostanut omistaja-arvoaan vuosien ajan keskimäärin 8% vuodessa.

"Wärtsilä Oyj on kansainvälinen merenkulun ja energia-alan laitteiden, ratkaisujen ja palvelujen toimittaja, jolla on lähes 170 toimipistettä 70 maassa. Yhtiö toimittaa laivamoottoreita, -koneistoja ja -laitteistoja sekä öljy-, kaasu- ja monipolttoainemoottoreihin perustuvia voimalaitoksia. Wärtsilän liiketoiminta-alueet ovat Ship Power, Power Plants ja Services. Yhtiön historia ulottuu vuonna 1834 perustettuun sahaliiketoimintaan.

Wärtsilä on kansainvälisesti johtava merenkulun ja energiamarkkinoiden voimaratkaisujen toimittaja, joka tukee asiakasyrityksiä tuotteiden koko elinkaaren ajan. Wärtsilä maksimoi alusten ja voimalaitosten ympäristötehokkuuden ja taloudellisuuden keskittymällä teknologisiin innovaatioihin ja kokonaishyötysuhteeseen."


 Wärtsilä: Kotisivu

Kilpailijat

Sisäpiirirekisteri

Pääomistajat

Yritysjärjestely

Wärtsilä oli alkuvuodesta 2014 vilkkaiden ostospekulaatioiden kohteena. Aiheesta intoutui Jukka Oksaharju lausumaan:

"Ostajan on todennäköisesti tarjottava yli 50 euroa osakkeelta, koska Wärtsilän kilpailukyky on hyvä ja sillä on vahvat omistajat. Wärtsilä voi osoittaa todeksi sen, että pikatuottoja tavoittelevan kannattaa ostaa osakkeita huhuihin ja myydä niitä uutisiin."
 - Jukka Oksaharju 2014

Sama kirjoittaja ihmetteli syksyllä 2014, miksi yhtiön osake on aliarvostettu.


Infinancials-sivuston yhteenveto  katsoo Wärtsilän olevan kannattavampi kuin verrokit. Riskitaso on myös matalampi. Arvostus on alempi kuin verrokeilla ja kasvu vaimeampaa.
Seuraavan 12 kk EV/EBIDTA on sivuston mukaan 10.82.

Uusimmassa analyysissaan Inderes arvioi Wärtsilän kalliiksi laatuyhtiöksi ja listaa:

Ajurit
LNG-vallankumous, merenkulun piristyminen sekä kehittyvien markinoiden kasvava sähköntarve
Riskit
Maailmantalouden yskiminen
Arvostus
Osake ei ole edullinen, mutta laatuyhtiölle arvostus on helposti perusteltavissa -mahdollisuus myös yritysjärjestelyihin

Avainluvut; Inderes

4-traders.com on samoilla linjoilla. Konsensusennuste määrittelee tavoitehinnaksi 38,58€. Myynti kasvaa ja tase vahvistuu.

Omat toimet

21.1.2015          ~  (Edit: Vuosiluku korjattu 23.2.15)

Osto: Wärtsilä OYJ  20 kpl a' 37,88€.

EDIT 28.1.15 : Lisäys 20 kpl a' 40,35€.

EKP:n QE-päätöksen jälkeen yhtiön osake on parissa päivässä noussut yli neljän kympin, joten aliarvostus on hetkellisesti (?) purkautunut.

Alustava indikaattori-ostos oli oikeansuuntainen mutta raskaasti riittämätön. Täytyy odotella osto-ohjelman jatkamisessa aivan samoin kuin Tikkurilankin kanssa. 


***

Koneen vuosi sitten alkanut osto-ohjelma meni hyvin, kun sain keskihinnan tasolle 30.37€. 
Koneen osuus salkussa on 9,45%, millä se niukasti häviää Nokian renkaille (9,88%). Kone on plussalla 37% ja Nokian renkaat miinuksella 16%.

Yleisesti ottaen dollareita tahkoavat kansainväliset vientiyritykset ovat nyt nannaa. Markkinoiden kehityksestä minulla ei muuten ole aavistustakaan. 

Wärtsilä lienee ikiholdi.



Lopuksi CEO Björn Rosengrenin   haastattelu Nasdaq CEO Signature series -kanavalla.

Tapahtumia ja niiden seurauksia

Pakkasta, tuulta, aurinkoa. (Oulunsalo).


Olen päivittänyt sijoitusstrategiani. Se löytyy välilehdeltä Strategia. Mikäli kanssamatkustajilla, siis sinulla joka luet tätä blogia, on tarvetta kommentoida tai tarkentaa, palaute otetaan vastaan. Paljon vanhaa, vähän uutta ja paljon varastettua. Erityisesti Fyysikon osto- ja myyntikriteerit tuntuvat läheisiltä ja soveltuvat ajatteluuni.

***

It-viikko kertoo perinpohjaisesti Targetiin kohdistuneesta tietomurrosta, joka on ilmeisesti hyvin mittava ja harmillinen. Tämän laadukkaan vähittäismyyntiyhtiön osake on nyt alennuksessa ja pitänee sitä vähän seurata.
Pitkällä aikavälillä tämä on merkityksetöntä kohinaa.

Speksit näkyvät olevan kohdallaan.
P/E 15,88
EPS 3,73
Div% 2,91, 5 v kasvu 20,62, kasvattanut osinkoa 46 vuotta. Payout 43,41.

***

Suomen verottaja kurittaa Nokian renkaita 100 miljoonan mätkyillä ja osakkeen hinta valuu jo toista päivää.

Silti yhtiö juhlii talvirenkaan 80-vuotispäivää. On asenne kohdallaan. Hyvä!

"Nokian Renkaat kehitti ja valmisti maailman ensimmäisen talvirenkaan pohjoisen

viimaan ja pakkaseen vuonna 1934. Ensimmäinen talvirengas eli Kelirengas
suunniteltiin kuorma-autoille. Kaksi vuotta myöhemmin rengastehtaan insinöörit
kehittivät liukasteleville mobilisteille uuden talviturvallisuutta parantaneen
ratkaisun, Lumi-Hakkapeliitan. Nykyisin Nokian Hakkapeliitta on yksi
tunnetuimmista talvirengasbrändeistä kaikkialla, missä eletään todellisen
talven ehdoilla." 

***

UPM sulkee Ranskan tehtaansa. Kurssireaktiota ei ole näkynyt.

***

Wärtsilän myyntihuhut ovat saaneet piensijoittajat myyntilaidalle.

***

Ja me muut jatkamme pakkasessa kärvistelyä.
Tulee kevät.